代币化美股三强争霸：Ondo、rToken与bStocks模式对比解析

2026年，美股代币化赛道迎来三大头部产品：Ondo Global Markets、Bitget rToken与币安bStocks。Ondo采用继承流动性模式，通过铸造赎回机制锚定股价；rToken直连纳斯达克、纽交所订单簿，实现交易时段内价格完全同步；bStocks依赖预言机定价，依托币安生态快速覆盖。三者均支持7×24交易，但在资金效率、合规托管等方面差异显著：rToken提供机构级统一保证金账户，Ondo与bStocks侧重链上DeFi可组合。底层资产均受监管托管与第三方审计，价格锚定、流动性深度及闭市交易机制各有优劣，共同推动传统金融边界向链上迁移。